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FICHA TÉCNICA

Descrição
Os temas de finanças internacionais têm uma complexidade maior que os temas financeiros domésticos das empresas de atuação exclusivamente nacionais. Assim, o livro Administração financeira: uma abordagem global apresenta uma visão abrangente das implicações da gestão financeira que envolve transações em moeda estrangeira. É importante reforçar que o livro não se limita ao mercado de capitais internacional nem à economia internacional, e evita repetir os temas já tratados em livros tradicionais de administração financeira: o foco está nas necessidades peculiares das empresas multinacionais.
Características

Características

Número de Páginas296
Numero da Edição1
Ano da Edição2016
AcabamentoBrochura
IdiomaPortuguês

Principal

Todos os AutoresClovis Luis Padoveze
SumarioPARTE I — FINANÇAS E EMPRESAS MULTINACIONAIS
Capítulo 1 Finanças: objetivos e funções gerais, 3
Introdução, 3
1.1 Objetivo de finanças: maximização do lucro, maximização da riqueza e criação de valor, 4
1.1.1 Lucro econômico e lucro contábil, 6
1.1.2 Criação de valor: atividade produtiva e Valor Agregado (VA), 7
1.1.3 Criação de valor para o acionista e Valor Econômico Adicionado (Economic Value Added – EVA), 9
1.1.4 Modelo de gestão econômica para criação de valor, 10
1.1.5 Pontos limítrofes ou referenciais no processo de criação de valor, 11
1.1.6 Valor de Mercado Adicionado (Market Value Added – MVA), 11
1.2 Funções de finanças, 12
1.2.1 Decisão de investimento, 12
1.2.2 Decisão de financiamento, 13
1.2.3 Decisão de dividendos, 13
1.2.4 Decisões financeiras e custo de capital, 14
1.3 Risco, retorno e liquidez, 15
1.3.1 Risco e retorno, 15
1.3.2 Liquidez e rentabilidade, 17
1.4 Teoria do agenciamento (agency theory), 17
1.5 Governança corporativa, 18
1.5.1 Papéis característicos, 19
1.5.2 Consequências da adoção da governança corporativa, 20
1.6 Estrutura administrativa, 20
1.6.1 Controladoria e tesouraria, 21
1.6.2 Funções e exercício das funções, 23
1.7 Responsabilidade social, 23
Resumo, 23
Para fixar o conteúdo, 24
Capítulo 2 Administração financeira multinacional, 27
Introdução, 27
2.1 Empresa multinacional e empresa doméstica, 27
2.1.1 Grupo empresarial: ligações econômicas e jurídicas, 28
2.2 Globalização e competitividade, 29
2.3 Motivos da internacionalização das empresas, 30
2.3.1 Retorno adicional, 30
2.3.2 Expansão de seus mercados, 30
2.3.3 Busca por maior eficiência na produção, 30
2.3.4 Garantia de matérias-primas, 30
2.3.5 Busca de novas tecnologias, 30
2.3.6 Evitar barreiras políticas e regulatórias, 31
2.3.7 Diversificação, 31
2.3.8 Questão cambial, 31
2.4 Especificidades das empresas multinacionais, 34
2.4.1 Caracterização como grupo empresarial, 34
2.5 Funções financeiras adicionais das empresas multinacionais, 36
2.5.1 Visão global e local, 36
2.5.2 Gestão cambial, 36
2.5.3 Decisões de investimento frequentes, 37
2.5.4 Centralização do caixa, 37
2.5.5 Gestão de risco corporativo, 37
2.5.6 Integração dos modelos e sistemas de informações contábeis e financeiros, 37
2.5.7 Gestão por unidades de negócio, retorno do investimento setorial e avaliação de desempenho, 37
2.5.8 Demonstrações financeiras e gerenciais adicionais, 37
2.5.9 Estruturas administrativas de controle econômico e financeiro, 38
2.6 Demonstrações financeiras legais, 38
2.6.1 Contabilidade financeira ou legal, 38
2.6.2 Contabilidade gerencial, 39
2.6.3 Importância da contabilidade financeira nas empresas multinacionais, 39
2.7 Instituições e associações de comércio internacional, 40
2.7.1 Organização Mundial do Comércio (OMC), 40
2.8 Acordos comerciais regionais, 41
2.9 Breve história das Empresas Multinacionais (EMN), 41
Resumo, 43
Para fixar o conteúdo, 44
Capítulo 3 Demonstrações contábeis e práticas comparativas, 45
Introdução, 45
3.1 Balanço patrimonial e demonstração de resultados, 45
3.1.1 Evento econômico: balanço inicial e balanço final, 46
3.2 Conceitos fundamentais e estrutura do balanço patrimonial, 52
3.2.1 Realização, 52
3.2.2 Circulante e não circulante, 53
3.2.3 Custo como base de valor, 54
3.2.4 Atualização monetária, 54
3.2.5 Ajuste a valor presente, 54
3.2.6 Equivalência patrimonial, 54
3.2.7 Competência de exercícios, 54
3.2.8 Realização da receita e confrontação das despesas, 55
3.3 Apresentação legal no Brasil, 55
3.3.1 Critérios básicos de avaliação, 57
3.4 Relatórios contábeis e principais eventos econômicos, 60
3.4.1 Balanço patrimonial e demonstração de resultados de um período, 61
3.4.2 Notas explicativas, 65
3.4.3 Relatório da administração, 65
3.5 Práticas contábeis comparativas, 66
3.5.1 Análise comparativa, 66
Resumo, 68
Para fixar o conteúdo, 69
PARTE II — FINANÇAS CORPORATIVAS
Capítulo 4 Demonstrações financeiras em outras moedas, 73
Introdução, 73
4.1 Métodos de conversão, 73
4.1.1 Expressão em moeda estrangeira, 75
4.1.2 Perdas ou ganhos na conversão, 76
4.1.3 Direcionamento da aplicação dos métodos de conversa, 76
4.2 Inflação e poder aquisitivo da moeda, 77
4.2.1 Taxa de câmbio e perda do poder aquisitivo, 78
4.2.2 Efeitos da inflação sobre os ativos: ativos monetários e não monetários, 79
4.2.3 Passivos monetários e não monetários, 80
4.2.4 Itens monetários puros e com mecanismo de defesa, 81
4.2.5 Perdas e ganhos monetários, 81
4.3 Exemplo numérico – Método corrente, 81
4.3.1 Obtenção do lucro líquido em dólares, 83
4.3.2 Perdas e ganhos na conversão, 84
4.3.3 A importância da taxa de câmbio, 85
4.4 Exemplo numérico – Método histórico, 87
4.5 Evidenciação de perdas ou ganhos na conversão: método corrente versus método histórico, 88
4.5.1 Balanço inicial, 88
4.5.2 Itens não monetários, 89
4.5.3 Estoques, 89
4.5.4 Investimentos, 89
4.5.5 Imobilizados, 90
4.5.6 Balanço final, 90
4.5.7 Demonstração de resultados, 90
4.5.8 Perdas ou ganhos na conversão, 91
4.5.9 Avaliação do resultado, 93
4.6 Exemplos comparativos: abordagem gerencial, 93
4.6.1 Demonstrações financeiras em duas moedas estrangeiras, 96
4.7 Fluxo de caixa, 100
4.7.1 Movimentação do fluxo de caixa, 103
Resumo, 106
Para fixar o conteúdo, 107
Capítulo 5 Demonstrações financeiras consolidadas, 109
Introdução, 109
5.1 Empresas controladas, 110
5.2 Empresas coligadas, 110
5.2.1 Método de equivalência patrimonial, 110
5.2.2 Participação minoritária, 112
5.3 Principais ajustes para a consolidação, 112
5.4.1 Dados e exemplo numérico, 112
5.4 Ágio e deságio na aquisição de investimentos: goodwill e compra vantajosa, 114
5.5 Resultados intercompanhias não realizados, 116
5.6 Consolidação com vendas intercompanhias realizadas integralmente, 117
5.7 Consolidação com vendas intercompanhias realizadas parcialmente, 119
Resumo, 120
Para fixar o conteúdo, 120
Capítulo 6 Contabilidade divisional: segmentos, unidades de negócio e preços de transferência, 125
Introdução, 125
6.1 Avaliação de desempenho e accountability, 125
6.1.1 Avaliação de resultados e avaliação de desempenho, 126
6.2 Centros de responsabilidade, 126
6.2.1 Centros de custos, 127
6.2.2 Centros de lucros, 127
6.2.3 Centros de investimentos ou unidades de negócios, 128
6.3 Visão setorial multidimensional, 128
6.4 Demonstrações financeiras internacionais por segmento de negócio, 129
6.4.1 Segmento de negócio, 130
6.4.2 Segmento geográfico, 130
6.4.3 Transferências intersegmentares, 130
6.5 Retorno do investimento, 130
6.5.1 Lucro residual ou Economic Value Added (EVA), 131
6.6 Preços de transferência, 133
6.6.1 Custo real, 133
6.6.2 Custo-padrão, 133
6.6.3 Custo-padrão mais margem de lucro, 133
6.6.4 Preço de mercado, 134
6.6.5 Preço negociado, 134
6.6.6 Preço arbitrado, 134
6.6.7 Importância dos preços de transferência, 134
6.6.8 Preço de transferência internacional (transfer pricing), 135
6.7 Aspectos tributários nas transações internacionais com empresas relacionadas, 138
6.8 Exemplos de demonstrações financeiras por segmentos de negócio, 140
6.8.1 Contabilidade por divisões, 140
6.8.2 Contabilidade por segmento de negócio, 141
Resumo, 149
Para fixar o conteúdo, 150
Capítulo 7 Organizações e reorganizações societárias, 153
Introdução, 153
7.1 Sociedade anônima e holding (empresa controladora), 153
7.1.1 Vantagens da holding, 154
7.1.2 Desvantagens da holding, 154
7.1.3 Demonstrações financeiras, 154
7.2 Joint ventures (empreendimentos em conjunto), 155
7.2.1 Demonstrações financeiras, 156
7.3 Mergers & Acquisitions (M&A), 157
7.3.1 Cisão, 157
7.3.2 Incorporação, 158
7.3.3 Fusão, 158
7.3.4 A lógica das fusões e incorporações, 159
7.4 Aquisição de investimentos: alavancagem, 160
7.4.1 Alavancagem, 160
7.4.2 Ágio e deságio na aquisição de investimento, 161
7.5 Valor dos investimentos e controle acionário nas reorganizações, 161
7.6 Avaliação de empresas (valuation): fluxo de caixa descontado e Ebitda, 164
7.6.1 Fluxo de caixa descontado, 164
7.6.2 Múltiplo de Ebitda, 166
7.7 Oferta Pública de Aquisição de Ações (OPA), 166
7.8 Due dilligence: identificação de riscos não contabilizados, 167
7.9 Dificuldades financeiras, 168
Resumo, 168
Para fixar o conteúdo, 169
Capítulo 8 Gestão tributária, 171
Introdução, 171
8.1 Sistema Tributário Nacional (STN), 171
8.2 Tributação internacional – Principais características, 172
8.2.1 Imposto sobre o Valor Agregado (IVA), 173
8.2.2 Sales tax, 174
8.2.3 Imposto de Renda (IR), 174
8.2.4 Imposto de importação, 175
8.2.5 Tributos e encargos sobre a mão de obra, 176
8.2.6 Análise comparativa, 177
8.3 Acordos de bitributação, 178
8.4 Formação do preço de venda e retorno do investimento, 180
8.4.1 Modelo decisório, 181
8.5 Planejamento tributário, 184
8.5.1 Preços de transferência, 185
8.5.2 Incorporação de prejuízos fiscais de outras empresas, 187
Resumo, 189
Para fixar o conteúdo, 190
Capítulo 9 Orçamento, 191
Introdução, 191
9.1 Conceito geral, 191
9.1.1 Modelo de condução e cultura orçamentária, 191
9.2 Especificidades do orçamento para a organização multinacional, 193
9.2.1 Prazos, 193
9.2.2 Departamentos e divisões, 193
9.2.3 Moedas, 193
9.2.4 Conversão em moeda estrangeira, 193
9.2.5 Investimentos, 194
9.3 Visão geral do plano orçamentário, 194
9.3.1 Organização do orçamento, 194
9.3.2 Passos da preparação do plano orçamentário, 195
9.3.3 Construção de cenários e elaboração de premissas, 195
9.4 Considerações adicionais, 205
Resumo, 206
Para fixar o conteúdo, 207
PARTE III — GESTÃO FINANCEIRA E CAMBIAL
Capítulo 10 Competitividade cambial, 211
Introdução, 211
10.1 Taxas de câmbio, 212
10.2 Competitividade e preços, 214
10.3 Mudança na competitividade, 217
10.4 Paridade do Poder de Compra (PPC) da moeda, 220
10.5 Sistemas de proteção da competitividade internacional, 221
10.5.1 Proteção tarifária, 222
10.5.2 Proteção tributária, 223
10.5.3 Outros sistemas de proteção, 223
Resumo, 224
Para fixar o conteúdo, 225
Capítulo 11 Gestão de eventos cambiais, 227
Introdução, 227
11.1 Exposição e variação cambial, 228
11.1.1 Exposição de transação, 228
11.1.2 Exposição operacional, 228
11.1.3 Exposição de conversão, 228
11.2 Balanço patrimonial: créditos e obrigações já existentes, 230
11.3 Inflação e estrutura de custos, 231
11.4 Formação de preços de venda, 232
11.4.1 Formação de preços de venda internacionais, 233
11.4.2 Gestão de custos e da margem: preços de custo e preços de reposição, 234
11.5 Retorno do capital e preços de venda, 235
11.6 Outros aspectos e eventos internacionais, 236
11.6.1 Equivalência patrimonial, 236
11.6.2 Hedge natural, 236
11.6.3 Competitividade cambial, 237
11.7 Risco cambial, 237
Resumo, 239
Para fixar o conteúdo, 240
Capítulo 12 Gestão de tesouraria, 241
Introdução, 241
12.1 Fluxo financeiro ou de caixa, 241
12.2 Operações em moeda estrangeira, 244
12.3 Excedentes de caixa e gerenciamento do risco financeiro, 245
12.4 Estratégias financeiras: derivativos, hedging, securitização e paraísos fiscais, 246
12.4.1 Derivativos, 247
12.4.2 Hedging, 247
12.4.3 Securitização, 251
12.4.4 Paraísos fiscais, 251
Resumo, 252
Para fixar o conteúdo, 253
Capítulo 13 Decisões financeiras: investimento e financiamento, 255
Introdução, 255
13.1 O valor do dinheiro no tempo, 255
13.2 Juros e inflação, 257
13.3 Critérios de avaliação dos investimentos – VPL, TIR, payback, 258
13.3.1 Modelo básico para decisão de investimento: Valor Presente Líquido (VPL), 258
13.3.2 Taxa Interna de Retorno (TIR), 261
13.3.3 Períodos de retorno do investimento (payback), 262
13.4 Investimento estrangeiro, 263
13.5 Aquisição alavancada (Leveraged Buyout – LBO), 263
13.6 Mercados financeiros, 264
13.7 Fontes de financiamento, 264
13.8 Fontes de recursos próprios, 264
13.8.1 Mercado de ações primário e secundário, 265
13.8.2 Ações ordinárias e preferenciais, 265
13.8.3 Ações nominativas, ao portador e escriturais, 266
13.8.4 Valor das ações em bolsa, 266
13.8.5 Reinversão de lucros, 266
13.9 Fontes de recursos de terceiros, 267
13.9.1 Emissão de títulos de dívida, 267
13.9.2 Debêntures, 267
13.9.3 Financiamentos e empréstimos bancários, 268
13.9.4 Project finance, 268
13.9.5 Leasing, 268
13.10 Classificação dos títulos de dívida (rating), 269
13.10.1 Processo de classificação, 269
Resumo, 271
Para fixar o conteúdo, 272
Referências, 273
Índice remissivo, 275

Autores

Saraiva Autor PrincipalClovis Luis Padoveze
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